ETFS, Informacione për Tregtimin e Mallrave dhe Obligacioneve

Duke analizuar ETF -të

Duke pasur parasysh numrin hutues të zgjedhjeve të ETF me të cilat investitorët tani duhet të luftojnë, është e rëndësishme të merren parasysh faktorët e mëposhtëm:

Niveli i Aseteve

Për t'u konsideruar si një zgjedhje e vlefshme investimi, një ETF duhet të ketë një nivel minimal të aktiveve, një prag i përbashkët të paktën 10 milion dollarë. Një ETF me pasuri nën këtë prag ka të ngjarë të ketë një shkallë të kufizuar të interesit të investitorit. Ashtu si me një stok, interesi i kufizuar i investitorëve përkthehet në likuiditet të dobët dhe spread-e të gjerë.

Aktiviteti tregtar

Një investitor duhet të kontrollojë nëse ETF që po konsiderohet tregton në vëllim të mjaftueshëm në baza ditore. Vëllimi i tregtimit në ETF më të njohur shkon në miliona aksione çdo ditë; nga ana tjetër, disa ETF mezi tregtojnë fare. Vëllimi i tregtimit është një tregues i shkëlqyeshëm i likuiditetit, pavarësisht nga klasa e aktiveve. Në përgjithësi, sa më i lartë vëllimi i tregtimit për një ETF, aq më shumë likuid ka të ngjarë të jetë dhe aq më i ngushtë është diferenca e kërkesës së ofertës. Këto janë konsiderata veçanërisht të rëndësishme kur është koha për të dalë nga ETF.

Niveli i Aseteve

Për t'u konsideruar si një zgjedhje e vlefshme investimi, një ETF duhet të ketë një nivel minimal të aktiveve, një prag i përbashkët të paktën 10 milion dollarë. Një ETF me pasuri nën këtë prag ka të ngjarë të ketë një shkallë të kufizuar të interesit të investitorit. Ashtu si me një stok, interesi i kufizuar i investitorëve përkthehet në likuiditet të dobët dhe spread-e të gjerë.

Indeksi themelor ose Pasuria

Merrni parasysh indeksin bazë ose klasën e pasurisë në të cilën bazohet ETF. Nga pikëpamja e diversifikimit, mund të jetë e preferueshme të investohet në një ETF që bazohet në një indeks të gjerë, të ndjekur gjerësisht, sesa në një indeks të errët që ka një industri të ngushtë ose fokus gjeografik.

Gabimi i Ndjekjes

Ndërsa shumica e ETF i përcjellin indekset e tyre themelorë nga afër, disa nuk i ndjekin aq afër sa duhet. Të gjitha të tjerat janë të barabarta, një ETF me gabim minimal të përcjelljes preferohet nga ai me një shkallë më të madhe gabimi.

Pozicioni i tregut

"Avantazhi i lëvizësit të parë" është i rëndësishëm në botën e ETF, sepse emetuesi i parë i ETF për një sektor të veçantë ka një probabilitet të mirë për të grumbulluar pjesën më të madhe të aktiveve, para se të tjerët të kërcejnë. Prandaj është e kujdesshme të shmangni ETF që janë thjesht imitime të një ideje origjinale, sepse ato mund të mos e dallojnë veten nga rivalët e tyre dhe të tërheqin asetet e investitorëve.

Analizimi i Mallrave

Kur tregtoni mallra, mbani mend se po tregtoni trendin.

Në mënyrë tipike, mallrat priren të ndjekin cikle dhe nën-cikle më të mëdha. Sigurisht, ju do të keni periudha të paqëndrueshmërisë brenda këtyre cikleve më të mëdha. Por ju duhet ta kapni këtë trend dhe të tregtoni brenda kontureve të këtij trendi.

Gjithashtu, ekziston një element shumë më i lartë i levave. Çfarë kuptojmë me levë në këtë kontekst? Sigurisht, ne po i referohemi marzhit që duhet paguar në këtë rast.

Kur bëhet fjalë për mallrat, leva e ofruar është shumë më e lartë. Normalisht, leva është shumë e lartë sa 500 herë në shumë raste.

Në fakt, ju mund të rrisni më tej fuqinë tuaj nëse jeni të gatshëm të vendosni urdhra të mbuluar me një humbje të integruar të ndaluar.
Ka 2 gjëra që duhet të mbani mend kur përdorni levën në tregtimin e mallrave.

Së pari, ju gjithashtu duhet të përcaktoni përqindjen maksimale të kapitalit që jeni të gatshëm të humbni dhe tregtoni në përputhje me rrethanat.

Së dyti, në pozicionet e levave, ashtu siç mund të zmadhohen fitimet, humbjet gjithashtu mund të zmadhohen.

Prandaj është shumë e rëndësishme të përdorni levën tuaj në mallra me shumë gjykim.

Analizimi i obligacioneve

Obligacionet janë letra me vlerë me të ardhura fikse që emetohen nga korporatat dhe qeveritë për të rritur kapitalin.

Emetuesi i bonove merr hua kapitalin nga mbajtësi i bonove dhe u bën pagesa fikse atyre me një normë interesi fikse (ose të ndryshueshme) për një periudhë të caktuar.

Çfarë përcakton çmimin e një obligacioni?

Obligacionet mund të blihen dhe shiten në "tregun sekondar" pasi të jenë emetuar. Ndërsa disa obligacione tregtohen publikisht përmes shkëmbimeve, shumica tregtojnë pa recetë midis tregtarëve të mëdhenj të ndërmjetësve që veprojnë në emër të klientëve të tyre ose të tyre.

Çmimi dhe rendimenti i një obligacioni përcaktojnë vlerën e tij në tregun sekondar. Natyrisht, një obligacion duhet të ketë një çmim me të cilin mund të blihet dhe shitet dhe rendimenti i një bonoje është kthimi aktual vjetor që një investitor mund të presë nëse obligacioni mbahet deri në maturim. Prandaj, rendimenti bazohet në çmimin e blerjes së obligacionit, si dhe kuponin.

Çmimi i një obligacioni gjithmonë lëviz në drejtim të kundërt të rendimentit të tij, siç është ilustruar më parë. Çelësi për të kuptuar këtë tipar kritik të tregut të bonove është të pranoni se çmimi i një bonoje pasqyron vlerën e të ardhurave që ajo siguron përmes pagesave të rregullta të interesit të kuponit. Kur normat mbizotëruese të interesit bien - veçanërisht, normat e obligacioneve qeveritare - obligacionet e vjetra të të gjitha llojeve bëhen më të vlefshme sepse ato shiteshin në një mjedis me norma më të larta interesi dhe për këtë arsye kanë kuponë më të lartë. Investitorët që mbajnë bono më të vjetër mund të ngarkojnë një "premium" për t'i shitur ato në tregun sekondar. Nga ana tjetër, nëse normat e interesit rriten, obligacionet më të vjetra mund të bëhen më pak të vlefshme sepse kuponat e tyre janë relativisht të ulët, dhe obligacionet e vjetra tregtohen me një "zbritje".

Kuptimi i çmimeve të tregut të bonove

Në treg, çmimet e bonove citohen si përqindje e vlerës nominale të obligacionit. Mënyra më e lehtë për të kuptuar çmimet e obligacioneve është të shtoni një zero në çmimin e kuotuar në treg. Për shembull, nëse një obligacion citohet 99 në treg, çmimi është 990 dollarë për çdo 1,000 dollarë me vlerë nominale dhe obligacioni thuhet se tregtohet me zbritje. Nëse obligacioni tregtohet në 101, kushton 1,010 dollarë për çdo 1,000 dollarë me vlerë nominale dhe obligacioni thuhet se tregtohet me një premium. Nëse obligacioni tregtohet në 100, kushton $ 1,000 për çdo $ 1,000 me vlerë nominale dhe thuhet se tregtohet në të njëjtin nivel. Një term tjetër i zakonshëm është "vlera nominale", e cila është thjesht një mënyrë tjetër për të thënë vlerën nominale. Shumica e obligacioneve emetohen pak më poshtë se niveli dhe më pas mund të tregtohen në tregun sekondar mbi ose nën normën, në varësi të normës së interesit, kredisë ose faktorëve të tjerë.

E thënë thjesht, kur normat e interesit po rriten, bonot e reja do t'u paguajnë investitorëve norma më të larta interesi sesa ato të vjetrat, kështu që obligacionet e vjetra kanë tendencë të bien në çmim. Rënia e normave të interesit, megjithatë, do të thotë që obligacionet e vjetra po paguajnë norma më të larta interesi sesa obligacionet e reja, dhe për këtë arsye, obligacionet e vjetra kanë tendencë të shiten me primet në treg.
Në baza afatshkurtra, rënia e normave të interesit mund të rrisë vlerën e obligacioneve në një portofol dhe rritja e normave mund të dëmtojë vlerën e tyre. Sidoqoftë, në terma afatgjatë, rritja e normave të interesit në fakt mund të rrisë kthimin e portofolit të obligacioneve pasi paratë nga bonot e maturuara riinvestohen në bono me rendimente më të larta. Në të kundërt, në një mjedis me norma interesi në rënie, paratë nga bonot e maturuara mund të kenë nevojë të riinvestohen në bono të reja që paguajnë norma më të ulëta, duke ulur potencialisht kthimet afatgjata.

Matja e rrezikut të obligacioneve: çfarë është kohëzgjatja?

Marrëdhënia e kundërt midis çmimit dhe rendimentit është thelbësore për të kuptuar vlerën e obligacioneve. Një çelës tjetër është të dish se sa do të lëvizë çmimi i një bonoje kur normat e interesit ndryshojnë.

Për të vlerësuar se sa i ndjeshëm është çmimi i një obligacioni të caktuar ndaj lëvizjeve të normës së interesit, tregu i bonove përdor një masë të njohur si kohëzgjatja. Kohëzgjatja është një mesatare e ponderuar e vlerës aktuale të flukseve monetare të një obligacioni, të cilat përfshijnë një seri pagesash të rregullta të kuponit të ndjekura nga një pagesë shumë më e madhe në fund kur obligacioni të maturohet dhe vlera nominale të paguhet, siç ilustrohet më poshtë.

Kohëzgjatja, si maturimi i obligacionit, shprehet në vite, por siç tregon ilustrimi, zakonisht është më pak se maturimi. Kohëzgjatja do të ndikohet nga madhësia e pagesave të rregullta të kuponit dhe vlera nominale e obligacionit. Për një obligacion me kupon zero, maturimi dhe kohëzgjatja janë të barabarta pasi nuk ka pagesa të rregullta të kuponit dhe të gjitha flukset e parasë ndodhin në maturim. Për shkak të kësaj veçorie, bonot me kupon zero priren të ofrojnë lëvizjen më të madhe të çmimeve për një ndryshim të caktuar në normat e interesit, gjë që mund t'i bëjë obligacionet me kupon zero tërheqës për investitorët që presin një rënie të normave.

Rezultati përfundimtar i llogaritjes së kohëzgjatjes, i cili është unik për secilën obligacion, është një masë rreziku që lejon investitorët të krahasojnë bonot me maturitete të ndryshme, kuponë dhe vlera nominale në bazë mollë-mollë. Kohëzgjatja siguron ndryshimin e përafërt të çmimit që çdo bono e caktuar do të përjetojë në rast të një ndryshimi në normën e interesit me 100 pikë bazë (një pikë përqindjeje). Për shembull, supozoni që normat e interesit bien me 1%, duke bërë që yield -et e çdo obligacioni në treg të bien me të njëjtën sasi. Në atë rast, çmimi i një obligacioni me një kohëzgjatje prej dy vjetësh do të rritet 2% dhe çmimi i një obligacioni pesëvjeçar do të rritet 5%.
Kohëzgjatja mesatare e ponderuar gjithashtu mund të llogaritet për një portofol të tërë obligacionesh, bazuar në kohëzgjatjen e obligacioneve individuale në portofol.

Roli i obligacioneve në një portofol

Meqenëse qeveritë filluan të emetonin bono më shpesh në fillim të shekullit XX dhe krijuan tregun modern të bonove, investitorët kanë blerë bono për disa arsye: ruajtjen e kapitalit, të ardhurat, diversifikimin dhe si një mbrojtje e mundshme kundër dobësisë ose deflacionit ekonomik. Kur tregu i bonove u bë më i madh dhe më i larmishëm në vitet 1970 dhe 1980, obligacionet filluan të pësojnë ndryshime më të mëdha dhe më të shpeshta të çmimeve dhe shumë investitorë filluan të tregtonin bono, duke përfituar nga një përfitim tjetër potencial: çmimi, ose kapitali, vlerësimi. Sot, investitorët mund të zgjedhin të blejnë bono për ndonjë ose të gjitha këto arsye.

Ruajtja e kapitalit: Ndryshe nga aksionet, obligacionet duhet të paguajnë principalin në një datë të caktuar, ose maturim. Kjo i bën obligacionet tërheqëse për investitorët që nuk duan të rrezikojnë humbjen e kapitalit dhe për ata që duhet të përmbushin një detyrim në një kohë të caktuar në të ardhmen. Obligacionet kanë përfitimin e shtuar të ofrimit të interesit me një normë të caktuar që shpesh është më e lartë se normat e kursimeve afatshkurtra.

Të ardhurat: Shumica e bonove i sigurojnë investitorit të ardhura "fikse". Në një orar të caktuar, qoftë tremujor, dy herë në vit ose në vit, emetuesi i obligacioneve i dërgon mbajtësit të bonove një pagesë interesi, e cila mund të shpenzohet ose riinvestohet në bono të tjera. Aksionet gjithashtu mund të sigurojnë të ardhura përmes pagesave të dividentëve, por dividentët kanë tendencë të jenë më të vegjël se pagesat e kuponëve të bonove, dhe kompanitë bëjnë pagesa të dividentit sipas gjykimit të tyre, ndërsa emetuesit e obligacioneve janë të detyruar të bëjnë pagesa të kuponëve.

Vlerësimi i kapitalit: Çmimet e bonove mund të rriten për disa arsye, duke përfshirë një rënie të normave të interesit dhe një përmirësim të gjendjes së kredisë të emetuesit. Nëse një obligacion mbahet deri në maturim, çdo fitim i çmimit gjatë jetës së obligacionit nuk realizohet; në vend të kësaj, çmimi i obligacionit zakonisht kthehet në par (100) ndërsa afrohet maturimit dhe shlyerjes së principalit. Sidoqoftë, duke shitur bono pasi ato janë rritur në çmim - dhe para maturimit - investitorët mund të realizojnë vlerësimin e çmimit, të njohur edhe si vlerësim kapitali, për bonot. Kapja e vlerësimit të kapitalit në bono rrit kthimin e tyre total, i cili është kombinimi i të ardhurave dhe vlerësimit të kapitalit. Investimi për kthimin total është bërë një nga strategjitë më të përdorura të obligacioneve gjatë 40 viteve të fundit.

diversifikimi: Përfshirja e bonove në një portofol investimesh mund të ndihmojë në diversifikimin e portofolit. Shumë investitorë ndryshojnë midis një larmie të madhe aktivesh, nga aksionet dhe obligacionet tek mallrat dhe investimet alternative, në një përpjekje për të zvogëluar rrezikun e kthimeve të ulëta, apo edhe negative, të portofoleve të tyre.

Mbrojtja e mundshme kundër një ngadalësimi ose deflacioni ekonomik: Obligacionet mund të ndihmojnë në mbrojtjen e investitorëve nga ngadalësimi ekonomik për disa arsye. Çmimi i një obligacioni varet nga sa investitorët vlerësojnë të ardhurat që siguron obligacioni. Shumica e obligacioneve paguajnë një të ardhur fikse që nuk ndryshon. Kur çmimet e mallrave dhe shërbimeve po rriten, një gjendje ekonomike e njohur si inflacion, të ardhurat fikse të një bonoje bëhen më pak tërheqëse sepse ato të ardhura blejnë më pak mallra dhe shërbime. Inflacioni zakonisht përkon me rritjen më të shpejtë ekonomike, e cila rrit kërkesën për mallra dhe shërbime. Nga ana tjetër, rritja e ngadalshme ekonomike zakonisht çon në inflacion më të ulët, gjë që i bën të ardhurat nga obligacionet më tërheqëse. Një ngadalësim ekonomik është gjithashtu i keq për fitimet e korporatave dhe kthimin e aksioneve, duke shtuar atraktivitetin e të ardhurave nga obligacionet si një burim kthimi. Nëse ngadalësimi bëhet aq i keq sa konsumatorët ndalojnë së bleri gjëra dhe çmimet në ekonomi fillojnë të bien - një gjendje e tmerrshme ekonomike e njohur si deflacion - atëherë të ardhurat nga bonot bëhen edhe më tërheqëse sepse mbajtësit e bonove mund të blejnë më shumë mallra dhe shërbime (për shkak të çmimeve të tyre të fryra) me të njëjtat të ardhura nga obligacionet. Ndërsa kërkesa për bono rritet, rriten edhe çmimet e obligacioneve dhe kthimet e mbajtësve të bonove.

Burimet:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com